El documento trimestral de Strive, divulgado el lunes (10), señala que las acciones preferentes perpetuas SATA, con una tasa de dividendo del 13%, implican alrededor de US$ 101,8 millones en dividendos anualizados, frente a US$ 154,9 millones en caja al 7 de agosto. El cálculo de CryptoSlate, que analizó los datos, indica el riesgo de que la empresa venda parte de sus reservas en Bitcoin para honrar los pagos.
Las SATA tienen prioridad sobre las acciones ordinarias. Al 30 de junio, había 7.829.502 acciones en circulación, que representan US$ 782,95 millones en valor declarado y aproximadamente US$ 783 millones en preferencia de liquidación, según el informe.
El consejo mantuvo la tasa variable en 13% para períodos a partir del 1 de agosto. Sobre la base accionaria del 30 de junio, los dividendos anualizados suman alrededor de US$ 101,8 millones, valor que es un cálculo propio, no una proyección de la compañía.
La caja de US$ 154,9 millones cubriría los dividendos por aproximadamente 18,3 meses, pero la cuenta es estática y excluye gastos operativos, entradas de recursos y nuevas captaciones.
En el segundo trimestre, Strive reportó US$ 26,2 millones en dividendos preferentes, pero los pagos en efectivo fueron de US$ 22,4 millones, con un aumento de US$ 3,8 millones en dividendos por pagar. El cronograma de la SATA pasó de mensual a diario el 16 de junio.
Alternativas de financiamiento
La empresa ya recurrió a la emisión de acciones ordinarias. Entre el 1 de julio y el 7 de agosto, vendió 3.415.998 acciones Clase A, con una captación bruta de US$ 43 millones. Ninguna nueva SATA fue emitida en el período, y el programa de acciones Clase A tenía alrededor de US$ 2,12 mil millones de capacidad restante.
Otras opciones tienen límites. La tasa de la SATA puede ser reajustada, pero con un piso vinculado al SOFR. La recompra de las acciones exigiría caja. El informe anual advierte que Bitcoin podría ser vendido para cumplir obligaciones futuras, pero esto es una divulgación de riesgo, no un plan.
