Validadores da Solana aprovaram na sexta-feira (28) a SGP-0002, proposta que dobra de 15% para 30% a velocidade anual de redução da inflação de SOL. A medida recebeu 67% dos votos, pouco acima dos 66,67% exigidos, após uma disputa decidida nas horas finais e uma mudança de posição da Kraken.
A nova trajetória pode evitar a emissão de aproximadamente 18,9 milhões de SOL nos próximos seis anos, volume avaliado pelos autores da proposta em cerca de US$ 1,51 bilhão com base no preço usado nos cálculos apresentados em junho.
A votação terminou com 25,16% dos votos contra e 7,84% em abstenções. A participação alcançou 60,7% do stake elegível, acima do quórum mínimo exigido para validar a decisão.
Kraken muda voto no fim da disputa
A aprovação esteve ameaçada nas últimas horas. Um validador ligado à Kraken, responsável por cerca de 2% do peso da votação, havia se posicionado contra a SGP-0002, levando o apoio à proposta para abaixo da supermaioria necessária.
Perto do encerramento, a Kraken reverteu o voto de contra para a favor. A Galaxy também redistribuiu parte relevante de seus votos, antes concentrados em abstenções, para apoiar a proposta. As mudanças ajudaram a elevar o resultado final para 67%, apenas cerca de 0,33 ponto percentual acima do limite necessário.
O movimento ocorreu durante uma mobilização de apoiadores da mudança. Mert Mumtaz, CEO da Helius e um dos principais defensores da proposta, afirmou após o encerramento que fez centenas de ligações a validadores nas horas finais para buscar votos favoráveis.
Não há, porém, base suficiente na documentação oficial para afirmar que a Kraken mudou sua posição especificamente por “pressão da comunidade”, como sugeria o texto-base. O fato confirmado é que o voto foi alterado nas horas finais do processo.
Inflação de SOL chegará mais rápido ao piso de 1,5%
A SGP-0002 apoia a implementação da SIMD-0550, que mantém a inflação terminal da Solana em 1,5% ao ano, mas acelera o caminho até esse nível. A taxa de desinflação — a velocidade com que a inflação anual diminui — passa de 15% para 30%.
Nos cálculos apresentados pelos autores, a rede chegaria à inflação terminal em aproximadamente 2,8 anos, por volta do primeiro semestre de 2029. Na trajetória anterior, o mesmo nível seria alcançado em cerca de 5,7 anos, no primeiro semestre de 2032.
A diferença acumulada seria de aproximadamente 18,89 milhões de SOL em seis anos. A oferta total projetada ao fim desse período cairia de cerca de 727,43 milhões de SOL no cronograma anterior para 708,54 milhões de SOL com a nova trajetória, uma redução aproximada de 2,6%.
A estimativa de US$ 1,51 bilhão representa o valor dessas emissões evitadas usando o preço de SOL adotado pelos autores quando a análise foi publicada. O número não corresponde a uma retirada imediata de US$ 1,51 bilhão do mercado nem a uma queima de tokens já existentes.
Staking também terá retorno menor
A redução mais rápida da inflação diminui a quantidade de novos SOL distribuídos como recompensa de staking. No cenário intermediário utilizado pelos autores, com 68% da oferta em staking, o retorno nominal projetado cai para 4,34% após um ano, 3% após dois anos e 2,25% depois de três anos.
Pelo cronograma anterior, os mesmos cálculos apontavam retornos de 4,93%, 4,17% e 3,52%, respectivamente. As projeções não incluem receitas adicionais como MEV, comissões ou recompensas de blocos.
A própria proposta reconhece que a alteração pode afetar a economia dos validadores. O modelo dos autores calcula que, entre 738 validadores analisados, dois passariam de lucrativos ou equilibrados para deficitários no primeiro ano, 13 no segundo e 30 no terceiro, em comparação com a situação inicial.
Mudança não entra em vigor imediatamente
A aprovação da SGP-0002 não altera automaticamente o código da Solana. A proposta depende da SIMD-0550 e da ativação de uma feature gate nos clientes da rede, seguindo o processo normal de desenvolvimento e coordenação entre validadores.
O planejamento utilizado pelos autores considera um período de aproximadamente 4,5 meses antes da ativação, inclusive para acomodar o processo de governança e a atualização de consenso Alpenglow.
Uma segunda proposta econômica submetida à mesma rodada, a SGP-0003, que pretendia reformular determinadas taxas da rede e ampliar a quantidade de SOL queimada, não alcançou o apoio necessário.
