La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) abrió este lunes (12) una consulta pública para ampliar la protección de los inversionistas en contratos por diferencia (CFDs). La propuesta incluye derivados liquidados en activos digitales que presentan características de dichos contratos y prevé la prórroga de las reglas actuales por diez años.
El cambio busca corregir una laguna regulatoria. Actualmente, los derivados con características equivalentes a las de los CFDs pueden quedar fuera de las restricciones cuando la liquidación se realiza mediante transferencia de criptomonedas, en lugar de dinero.
Los CFDs permiten especular sobre variaciones de precios sin poseer el activo de referencia. En Australia, están sujetos a límites de apalancamiento, protección contra saldo negativo y restricciones a incentivos comerciales para inversionistas minoristas.
La propuesta mantiene excepciones para determinados futuros y opciones
La ampliación no abarca todas las operaciones con criptomonedas. Para entrar en el régimen, el derivado deberá cumplir con características específicas, como tener su valor vinculado a la variación de un activo o índice y permitir el cierre por parte del titular.
Determinados futuros y opciones de criptomonedas con vencimiento fijo continuarán excluidos de esta regulación, aunque se liquiden en activos digitales. Los contratos vinculados a otros activos también podrán ser alcanzados si cumplen los criterios propuestos.
La ASIC justifica la revisión por las pérdidas de los inversionistas. En el año fiscal de 2023 a 2024, 68% de los clientes que negociaron CFDs tuvieron pérdidas netas, superiores a A$ 458 millones, incluidos A$ 73 millones en comisiones. Los datos abarcan todos los CFDs, no solo aquellos asociados con criptomonedas.
El regulador también propone aclarar que el margen inicial debe calcularse por separado para cada contrato, sin compensar posiciones largas y cortas. En una revisión anterior, la ASIC llevó a 28 emisores a devolver más de A$ 36 millones a inversionistas afectados por prácticas de compensación de márgenes.
Las reglas actuales, en vigor desde marzo de 2021, expiran el 23 de mayo de 2027. La propuesta prevé su extensión hasta 2037, condicionada a la aprobación ministerial.
La consulta CS 64 recibe contribuciones hasta el 9 de noviembre de 2026, a las 17 h en horario AEDT. Ninguna de las modificaciones ha sido aprobada hasta el momento.
