A SoftBank definiu nesta quinta-feira (24) os termos de uma emissão de US$ 11,1 bilhões em títulos de dívida para financiar a parcela final de seu novo investimento na OpenAI. Os papéis receberam rating BB+, dentro do grau especulativo, e chegam ao mercado enquanto o grupo japonês também amplia sua capacidade de endividamento usando ações da Arm como garantia.
A operação inclui US$ 10 bilhões em títulos denominados em dólar e €1 bilhão em euros. As três séries em dólar vencem em 2030, 2032 e 2034 e pagam juros anuais de 8,625%, 9,25% e 9,75%, respectivamente. As duas séries em euro oferecem taxas de 7,125% e 8%. A emissão está prevista para ser concluída em 29 de setembro.
A maior parte dos recursos será destinada ao pagamento da terceira e última parcela de US$ 10 bilhões do investimento adicional de US$ 30 bilhões que a SoftBank acertou com a OpenAI em fevereiro. O desembolso está programado para 1º de outubro.
Com a conclusão dessa etapa, o investimento acumulado da SoftBank na desenvolvedora do ChatGPT deverá alcançar US$ 64,6 bilhões, equivalente a uma participação de aproximadamente 13%, segundo estimativa divulgada pelo próprio grupo.
Arm vira peça-chave na estrutura de financiamento
Paralelamente à venda dos títulos, a SoftBank ampliou neste mês de US$ 20 bilhões para US$ 25 bilhões uma linha de empréstimo garantida por ações da Arm, segundo pessoas familiarizadas com a operação ouvidas pela Bloomberg. Foi a terceira ampliação desse financiamento, utilizado pelo conglomerado para aumentar sua capacidade de investir em inteligência artificial.
As duas operações são separadas. Os novos títulos de US$ 11,1 bilhões são dívida sênior sem garantia, enquanto ações da Arm servem como colateral para a linha de US$ 25 bilhões. A estrutura permite à SoftBank levantar recursos contra o valor de ativos do portfólio sem precisar necessariamente vendê-los.
A companhia já havia contratado em março uma linha-ponte de até US$ 40 bilhões, principalmente para financiar os aportes na OpenAI. Dos US$ 30 bilhões efetivamente sacados, a SoftBank anunciou o pagamento antecipado dos US$ 25,9 bilhões que ainda estavam em aberto em setembro. Com a nova emissão, o grupo também pretende cancelar os US$ 10 bilhões restantes de capacidade não utilizada dessa linha.
A estratégia está alinhada ao plano financeiro apresentado pela própria SoftBank para financiar sua expansão em IA. O grupo afirma priorizar empréstimos lastreados em ativos como Arm antes de vender participações consideradas estratégicas, preservando assim sua exposição a uma eventual valorização futura desses investimentos.
