La compañía SoftBank definió este jueves (24) los términos de una emisión de US$ 11,1 mil millones en títulos de deuda para financiar el tramo final de su nueva inversión en OpenAI. Los bonos recibieron una calificación BB+, dentro del grado especulativo, y llegan al mercado mientras el grupo japonés también amplía su capacidad de endeudamiento usando acciones de Arm como garantía.
La operación incluye US$ 10 mil millones en títulos denominados en dólares y €1 mil millones en euros. Las tres series en dólares vencen en 2030, 2032 y 2034 y pagan intereses anuales de 8,625%, 9,25% y 9,75%, respectivamente. Las dos series en euros ofrecen tasas de 7,125% y 8%. La emisión está prevista para concluirse el 29 de septiembre.
La mayor parte de los recursos se destinará al pago del tercer y último tramo de US$ 10 mil millones de la inversión adicional de US$ 30 mil millones que SoftBank acordó con OpenAI en febrero. El desembolso está previsto para 1.º de octubre.
Con la conclusión de esta etapa, la inversión acumulada de SoftBank en la desarrolladora de ChatGPT debería alcanzar US$ 64,6 mil millones, equivalente a una participación de aproximadamente 13%, según la estimación divulgada por el propio grupo.
Arm se convierte en una pieza clave de la estructura de financiamiento
Paralelamente a la venta de los bonos, SoftBank amplió este mes de US$ 20 mil millones a US$ 25 mil millones una línea de préstamo garantizada por acciones de Arm, según personas familiarizadas con la operación consultadas por Bloomberg. Fue la tercera ampliación de este financiamiento, utilizado por el conglomerado para aumentar su capacidad de invertir en inteligencia artificial.
Las dos operaciones son independientes. Los nuevos bonos de US$ 11,1 mil millones son deuda senior sin garantía, mientras que acciones de Arm sirven como colateral para la línea de US$ 25 mil millones. La estructura permite a SoftBank levantar recursos contra el valor de activos del portafolio sin tener que venderlos necesariamente.
La compañía ya había contratado en marzo una línea puente de hasta US$ 40 mil millones, principalmente para financiar los aportes en OpenAI. De los US$ 30 mil millones efectivamente dispuestos, SoftBank anunció el pago anticipado de los US$ 25,9 mil millones que aún estaban pendientes en septiembre. Con la nueva emisión, el grupo también pretende cancelar los US$ 10 mil millones restantes de capacidad no utilizada de esa línea.
La estrategia está alineada con el plan financiero presentado por la propia SoftBank para financiar su expansión en IA. El grupo afirma priorizar préstamos respaldados por activos como Arm antes de vender participaciones consideradas estratégicas, preservando así su exposición a una eventual valorización futura de esas inversiones.
