A TON Strategy reconheceu US$ 15,019 milhões em receita de staking no segundo trimestre, mas as operações continuadas consumiram US$ 10,640 milhões em caixa no primeiro semestre, segundo relatório de resultados enviado à Securities and Exchange Commission (SEC).
A companhia informou que as recompensas do período equivalem a um rendimento bruto anualizado de aproximadamente 17%. O percentual, no entanto, não é retorno líquido para o acionista nem medida dos custos totais.
Lucro contábil e caixa
O lucro antes de impostos das operações continuadas somou US$ 83,535 milhões no trimestre, impulsionado por um ganho líquido de US$ 82,8 milhões no valor justo dos ativos digitais. O lucro operacional foi de US$ 479 mil.
O balanço mostra que a receita de staking veio do recebimento de 9.438.177 Gram, token nativo da blockchain TON antes chamado Toncoin. O Gram foi tratado como contraprestação não monetária, permitindo reconhecer receita antes de as recompensas virarem caixa. Na conciliação do fluxo de caixa do semestre, a empresa deduziu quase US$ 19 milhões referentes a esse componente não monetário.
Ao fim de junho, a TON Strategy encerrou com cerca de US$ 29 milhões em caixa e caixa restrito, sem dívida, mas o staking não cobriu as necessidades de caixa das operações no período.
De acordo com a empresa, o aumento das recompensas veio principalmente do Catchain 2.0. A atualização de abril reduziu o intervalo de blocos da mainnet de cerca de 2,5 segundos para aproximadamente 400 milissegundos, o que gera cerca de 6,25 vezes mais blocos por segundo. Como a criação de recompensas é definida por bloco, mais blocos podem emitir mais tokens aos validadores, embora o resultado dependa de configurações do protocolo, da quantidade de Gram em staking e do preço do token.
A companhia detinha 230,5 milhões de Gram em 30 de junho, com 229,9 milhões em staking. Citando dados da TonStat de 4 de agosto, ela afirma que a posição representa cerca de 4,4% da oferta e aproximadamente 35% de todo o Gram em staking. BitGo e Blockchain.com administram e fazem staking das participações por meio de pools dedicados, podendo recorrer a terceiros para operar a infraestrutura de validadores.
A geração sustentada de caixa, segundo o documento, exige que os Gram mantenham valor suficiente para cobrir despesas diante de mudanças nas condições da rede e também uma redução do uso de caixa pelas operações continuadas.
