TON Strategy reconoció US$ 15,019 millones en ingresos por staking en el segundo trimestre, pero las operaciones continuadas consumieron US$ 10,640 millones de caja en el primer semestre, según el informe de resultados presentado ante la Securities and Exchange Commission (SEC).
La compañía informó que las recompensas del período equivalen a un rendimiento bruto anualizado de aproximadamente 17%. El porcentaje, sin embargo, no es un retorno neto para el accionista ni una medida de los costos totales.
Resultado contable y caja
El resultado antes de impuestos de las operaciones continuadas sumó US$ 83,535 millones en el trimestre, impulsado por una ganancia neta de US$ 82,8 millones en el valor razonable de los activos digitales. El resultado operativo fue de US$ 479 mil.
El balance muestra que los ingresos por staking provinieron de la recepción de 9.438.177 Gram, el token nativo de la blockchain TON antes llamado Toncoin. El Gram se trató como contraprestación no monetaria, lo que permitió reconocer ingresos antes de que las recompensas se convirtieran en caja. En la conciliación del flujo de caja del semestre, la empresa dedujo casi US$ 19 millones correspondientes a ese componente no monetario.
A finales de junio, TON Strategy cerró con alrededor de US$ 29 millones en efectivo y efectivo restringido, sin deuda, pero el staking no cubrió las necesidades de caja de las operaciones en el período.
Según la empresa, el aumento de las recompensas provino principalmente de Catchain 2.0. La actualización de abril redujo el intervalo de bloques de la mainnet de alrededor de 2,5 segundos a aproximadamente 400 milisegundos, lo que genera alrededor de 6,25 veces más bloques por segundo. Dado que la creación de recompensas se define por bloque, más bloques pueden emitir más tokens a los validadores, aunque el resultado depende de las configuraciones del protocolo, de la cantidad de Gram en staking y del precio del token.
La compañía tenía 230,5 millones de Gram al 30 de junio, con 229,9 millones en staking. Citando datos de TonStat del 4 de agosto, afirma que la posición representa alrededor del 4,4% de la oferta y aproximadamente el 35% de todo el Gram en staking. BitGo y Blockchain.com administran y hacen staking de las participaciones a través de pools dedicados, y pueden recurrir a terceros para operar la infraestructura de validadores.
La generación sostenida de caja, según el documento, exige que los Gram mantengan un valor suficiente para cubrir los gastos ante cambios en las condiciones de la red, así como una reducción del uso de caja por parte de las operaciones continuadas.
