A Unitree Robotics fixou em 150,8 yuans o preço de cada ação em sua oferta pública inicial na Star Market, em Xangai. A fabricante informou em documento divulgado na quinta-feira (6) que venderá 40,45 milhões de novos papéis, operação que avalia a empresa em 60,99 bilhões de yuans, cerca de US$ 9 bilhões.
A companhia espera captar 6,1 bilhões de yuans com o IPO. O valor supera a meta inicial de 4,2 bilhões de yuans.
DeepSeek e Tencent participaram da colocação estratégica. A lista de investidores também inclui China National Petroleum Corp, China Southern Power Grid, China Telecom, Citic Securities e o Conselho Nacional do Fundo de Seguridade Social da China.
A DeepSeek investiu 141 milhões de yuans e deverá manter as ações por pelo menos três anos. As empresas também firmaram um acordo para desenvolver modelos de IA e tecnologias de inteligência incorporada.
A parceria prevê prioridade recíproca na contratação de serviços de modelos de inteligência artificial e na aquisição de robôs.
IPO pode definir referência para o setor
A oferta implica uma relação preço-lucro de 219,23 vezes e um múltiplo preço-receita de 35,89 vezes.
Na Bolsa de Hong Kong, a UBTech Robotics e a Dobot operam com múltiplos preço-receita de 19,37 e 20,12 vezes, respectivamente. As duas empresas ainda não registram lucro.
A Unitree, por outro lado, informou receita de 1,7 bilhão de yuans e lucro líquido ajustado de 591 milhões de yuans no último ano.
Zheng Hualiang, fundador da gestora Leap VC, afirmou que a avaliação da fabricante poderá funcionar como referência para outras empresas chinesas de inteligência incorporada.
A Leap VC investiu na Unitree em 2022, quando a companhia tinha uma avaliação pré-investimento próxima de 1 bilhão de yuans.
Kangyuxiao Li, analista de ações da Morningstar, disse que o IPO oferece ao mercado um parâmetro público para avaliar o segmento. A analista ponderou que as diferenças entre as empresas devem produzir avaliações distintas em um mercado fragmentado.
Startups como Deep Robotics, Leju Robotics, AgiBot, X Square Robot e LimX Dynamics também buscam acesso ao mercado de capitais. Algumas empresas do setor já receberam avaliações privadas superiores a 20 bilhões de yuans.
Investidores acompanham estreia na Bolsa
A oferta ocorre após um período de volatilidade nas ações chinesas de tecnologia. O índice Star 50, concentrado em empresas do setor, encerrou julho com queda de quase 26%.
Zhang, funcionário de uma fabricante concorrente, afirmou que pretende solicitar ações da Unitree. Para ele, o resultado da operação poderá influenciar a capacidade de outras empresas de robótica captarem recursos.
A investidora Kathy Shi declarou que solicitou os papéis pela expectativa de valorização após a estreia. Ela não prevê adoção comercial em larga escala da inteligência incorporada no curto prazo.
Li avalia que fornecedores de componentes podem se beneficiar do crescimento da indústria independentemente de quais fabricantes assumam a liderança.
Zheng afirmou que uma eventual valorização das empresas ligadas à cadeia de robótica dependerá do aumento das vendas. O investidor apontou a produção em escala, os preços mais baixos e o reconhecimento da marca como vantagens atuais da Unitree.
