MiniMax elevó de US$ 115 millones a US$ 300 millones el límite de compras de servicios de Alibaba Cloud en 2026, tras consumir el 65,7% del límite original solo en el primer semestre. La revisión acompaña el avance de la demanda de infraestructura necesaria para entrenar modelos de inteligencia artificial, ejecutar inferencias y procesar un volumen creciente de llamadas de API.
La empresa también amplió los límites previstos para los próximos años. El límite para 2027 pasó de US$ 125 millones a US$ 400 millones, mientras que el de 2028 saltó de US$ 135 millones a US$ 500 millones. Las cifras representan límites máximos de las transacciones y no significan que todo el monto será necesariamente utilizado.
En los primeros seis meses de 2026, las compras de MiniMax a Alibaba Cloud alcanzaron US$ 75,6 millones. La cifra prácticamente iguala los US$ 75,9 millones gastados durante todo el año 2025 y evidencia la velocidad con la que la necesidad de capacidad computacional está aumentando.
En 2024, esas transacciones habían sumado US$ 10 millones. En 2023, fueron solo US$ 3,1 millones.
Entrenamiento e inferencia presionan la infraestructura
En el documento enviado a la Bolsa de Hong Kong, MiniMax relaciona la expansión del acuerdo con tres frentes principales: más capacidad computacional para entrenamiento y actualización de modelos, infraestructura para inferencia con gran volumen simultáneo de solicitudes e inversiones adicionales en seguridad y protección de los sistemas en la nube.
La compañía afirma que el crecimiento de la base de clientes y del volumen de llamadas de API está aumentando la necesidad de servidores de alto rendimiento y servicios de centros de datos capaces de procesar una gran cantidad de solicitudes simultáneas.
La expectativa es que una parte relevante de los gastos futuros en investigación y desarrollo continúe ligada a la contratación de infraestructura en la nube.
Ese movimiento ya aparece en las cuentas de la empresa. Los gastos de investigación y desarrollo alcanzaron US$ 296,9 millones en el primer semestre, un aumento del 138,8% en la comparación anual.
MiniMax atribuyó el crecimiento principalmente al aumento de los gastos en servicios en la nube utilizados en el entrenamiento y la evolución de sus modelos de inteligencia artificial.
En 2025, la empresa había gastado US$ 252,8 millones en investigación y desarrollo. De ese total, US$ 75,9 millones se destinaron a los servicios de Alibaba Cloud, lo que equivale a aproximadamente el 30% de los gastos de I+D en ese año.
MiniMax también reforzó recientemente su capacidad financiera para sostener esta expansión. En julio, la compañía completó una colocación de acciones y una emisión de bonos convertibles.
Alrededor del 80% de los recursos netos recaudados, equivalentes a US$ 1,62 mil millones, están destinados a la infraestructura de inteligencia artificial y a la investigación y desarrollo hasta finales de 2027.
Según los cálculos presentados por la propia empresa, el plan corresponde a aproximadamente US$ 92,6 millones adicionales por mes en gastos relacionados con investigación y desarrollo durante el período considerado.
Alibaba también amplía el uso de los modelos de MiniMax
La relación entre las dos empresas funciona en ambos sentidos. Además de comprar infraestructura a Alibaba Cloud, MiniMax proporciona sus propios modelos y servicios de API para los negocios de Alibaba Group.
El límite de estas operaciones en 2026 se elevó de US$ 650 mil a US$ 7,5 millones.
Para 2027, el límite pasó de US$ 1 millón a US$ 22 millones. En 2028, subió de US$ 1,5 millones a US$ 33 millones.
Hasta junio, las transacciones que involucran APIs ya habían alcanzado US$ 501,7 mil, lo que equivale a el 77,2% del límite originalmente previsto para todo el año.
MiniMax espera ampliar el uso de sus modelos de audio y voz en los servicios de Alibaba, integrar modelos de texto, razonamiento y lógica en el ecosistema de software del grupo y desarrollar soluciones específicas para diferentes sectores.
Los ingresos se disparan junto con el volumen de APIs
La expansión de la infraestructura ocurre en medio de un fuerte crecimiento comercial de MiniMax.
Los ingresos alcanzaron US$ 116,6 millones en el primer semestre de 2026, un avance del 283,1% en comparación con los US$ 30,4 millones registrados en el mismo período del año anterior. El resultado de los primeros seis meses ya superó los US$ 79 millones obtenidos durante todo el año 2025.
La mayor aceleración provino de Open Platform y de otros servicios empresariales basados en inteligencia artificial. Los ingresos de esta área avanzaron un 703,1%, de US$ 9,2 millones a US$ 73,9 millones, y pasaron a representar el 63,4% de los ingresos totales.
La empresa relacionó el crecimiento con el aumento del número de clientes que pagan, la expansión de las llamadas de API y la adopción de sus planes de tokens.
Los productos de IA dirigidos directamente al consumidor, incluido Hailuo AI, generaron otros US$ 42,6 millones, un aumento del 100,9%.
La compañía informó además que sus productos y servicios ya se utilizan en más de 230 países y regiones, con el 60,8% de los ingresos semestrales provenientes de fuera de la China continental.
Como Alibaba Group posee indirectamente alrededor del 11,36% de MiniMax a través de empresas asociadas, los acuerdos se clasifican como transacciones entre partes relacionadas según las reglas de la Bolsa de Hong Kong. Las revisiones de los límites aún dependen de la aprobación de los accionistas independientes de MiniMax.
