El prospecto confidencial de IPO de Anthropic, obtenido por Reuters y divulgado el martes (29), revela la dependencia de la empresa respecto a Amazon y Google, que actúan como inversoras, proveedoras de infraestructura, distribuidoras y competidoras de la desarrolladora de Claude.
En 2025, las dos empresas intermediaron aproximadamente US$ 2,16 mil millones en ventas, equivalentes al 47% de los ingresos anuales de Anthropic. Esa participación era de apenas el 11% en 2023. Las comisiones pagadas a las plataformas llegaron a cerca de US$ 351 millones en el último año.
La concentración ocurre durante una expansión acelerada. Los ingresos de Anthropic alcanzaron casi US$ 4,6 mil millones en 2025, mientras que su pérdida operativa superó los US$ 8 mil millones.
Contratos de miles de millones amplían la dependencia
Además de la distribución comercial, Amazon y Google proporcionan parte esencial de la capacidad computacional utilizada por Anthropic. El prospecto señala compromisos de infraestructura de al menos US$ 110 mil millones con Amazon y US$ 111,1 mil millones con Google, distribuidos en contratos de largo plazo.
La compañía reconoció que esa concentración puede generar conflictos de interés y comprometer su acceso a la infraestructura. Las dos socias también poseen información comercial de Anthropic y desarrollan productos competidores.
El documento revela además que dos clientes no identificados representaron, individualmente, el 12% de los ingresos en 2025. Parte de los mayores compradores no tiene contratos de largo plazo, lo que aumenta la exposición a posibles reducciones de gastos.
La dependencia también afecta el flujo de caja. Los proveedores de nube fueron responsables del cobro del 60% de los US$ 909 millones en cuentas de clientes aún pendientes al cierre de 2025.
Estos riesgos forman parte del prospecto presentado a los inversores mientras Anthropic prepara su salida a bolsa, buscando una valoración cercana a US$ 2 billones.
