Uma proposta apresentada à comunidade da Cardano pretende utilizar 22 milhões de ADA, aproximadamente US$ 5 milhões, para comprar cobre físico e representá-lo em tokens na blockchain. O projeto, submetido pela Toto Finance em 15 de outubro, exigiria uma valorização de cerca de 49,4% no preço do metal para recuperar o valor integral retirado do tesouro, considerando o uso de todo o orçamento previsto.
O cálculo foi detalhado em uma reportagem da CoinDesk publicada nesta sexta-feira (23). A diferença ocorre porque apenas parte dos recursos seria destinada à aquisição do cobre, enquanto o restante financiaria despesas operacionais, desenvolvimento tecnológico e mecanismos de supervisão.
A iniciativa, denominada Cardano Strategic Copper Reserve, prevê a compra de cobre industrial armazenado em instalações aprovadas pela COMEX, nos Estados Unidos. Cada unidade do token CuTT representaria uma libra de metal físico verificado.
Aproximadamente um terço do orçamento não seria destinado à compra do metal
Dos 22 milhões de ADA solicitados, 14,72 milhões, equivalentes a 66,93% do orçamento, seriam empregados diretamente na aquisição de cobre. Os outros 7,28 milhões cobririam armazenamento, seguros, auditorias, desenvolvimento tecnológico, administração e execução do projeto.
A distribuição altera significativamente o cálculo de retorno. Segundo a modelagem apresentada pela proposta, se o cobre fosse adquirido por aproximadamente US$ 6,73 por libra, precisaria ser vendido por cerca de US$ 10,06 para recuperar os 22 milhões de ADA originalmente disponibilizados.
Essa valorização de 49,4% não constitui uma previsão para o mercado de cobre. O resultado pressupõe que todos os limites de despesas sejam utilizados, que a cotação do ADA em dólares permaneça constante e que não existam custos adicionais de venda além dos considerados. Gastos menores reduziriam o preço necessário para atingir o equilíbrio, enquanto uma valorização do ADA poderia elevá-lo.
A estrutura também prevê pagamentos à Toto Finance. A empresa poderia receber 2,64 milhões de ADA por desenvolvimento tecnológico e gerenciamento, além de 441.732 ADA pela execução da compra e até 278.291 ADA em margens sobre determinados serviços terceirizados. Somados, esses valores poderiam chegar a 3,36 milhões de ADA, aproximadamente 15% do orçamento.
Outro aspecto relevante envolve a propriedade dos ativos. A Toto manteria a titularidade legal dos lotes de cobre, sujeita às garantias e aos controles independentes previstos na proposta. A empresa também conservaria os direitos comerciais de seu negócio de cobre tokenizado financiado separadamente. O retorno financeiro do tesouro dependeria da venda do metal e da devolução de recursos não utilizados.
Monty Metzger, fundador e presidente da Toto Finance, afirmou à CoinDesk que cenários otimistas apontam potencial de valorização anual de 30% para o cobre. Ele reconheceu, entretanto, que “os preços das commodities também podem cair”.
Pelo cronograma apresentado, a reserva permaneceria ativa por aproximadamente 18 a 24 meses, seguida de um processo de liquidação. A devolução dos recursos líquidos obtidos com a venda e dos saldos não utilizados deveria ocorrer até o 36º mês.
A proposta ainda depende de aprovação pela governança da Cardano, com prazo de votação até 15 de novembro de 2026. A solicitação também comprometeria mais da metade dos aproximadamente 42,6 milhões de ADA que permaneciam disponíveis sob o limite de retiradas do tesouro vigente até 2027.
