A Microsoft anunciou uma emissão de US$ 25 bilhões em títulos de dívida, sua primeira operação desse tipo no mercado americano desde 2017. A oferta foi precificada em 29 de outubro, três dias após a companhia apresentar um programa de desligamento voluntário que abrange cerca de 60 mil funcionários, em meio ao aumento dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial.
A operação foi dividida em dez séries de títulos, com vencimentos entre 2028 e 2066. São US$ 23 bilhões em papéis com juros fixos, cujas taxas anuais variam de 4,85% a 6,35%, e outros US$ 2 bilhões com taxas flutuantes. A conclusão está prevista para 4 de novembro, conforme comunicado da empresa e prospecto registrado em 2 de novembro.
A emissão encerra um intervalo de quase dez anos sem novas ofertas desse porte pela Microsoft nos Estados Unidos. Em janeiro de 2017, a companhia havia levantado US$ 17 bilhões por meio de títulos de dívida.
Segundo a documentação apresentada aos investidores, os recursos poderão financiar despesas de capital, necessidades operacionais, aquisições, recompra de ações e pagamento de dívidas existentes. A Microsoft não destinou oficialmente os US$ 25 bilhões exclusivamente à inteligência artificial.
O financiamento ocorre após a empresa informar US$ 45,2 bilhões em investimentos de capital no trimestre encerrado em setembro, principalmente relacionados à expansão de sua capacidade computacional. Aproximadamente três quartos desse valor corresponderam a ativos de menor vida útil, sobretudo processadores e GPUs, incluindo custos de memória e armazenamento.
No mesmo período, a companhia registrou fluxo de caixa livre de US$ 18,6 bilhões. A diretora financeira Amy Hood afirmou, na apresentação dos resultados de 28 de outubro, que a Microsoft pretende recorrer a fontes adicionais de financiamento quando encontrar condições atraentes, preservando sua flexibilidade financeira.
Programa de saída voluntária alcança mais de um quarto da força de trabalho
Em 26 de outubro, a Microsoft anunciou um programa que permite a funcionários elegíveis deixar a companhia mediante compensação financeira e apoio à transição profissional.
A iniciativa contempla aproximadamente 60 mil dos 223 mil empregados da empresa, o equivalente a cerca de 27% da força de trabalho global. A participação é restrita a determinadas equipes nos Estados Unidos, Canadá, Reino Unido e Índia, incluindo profissionais até o nível hierárquico 70.
O número representa os funcionários que podem aderir à oferta, não a quantidade de desligamentos efetivamente realizados ou previstos. A adesão é voluntária, e nem todas as divisões participam do programa.
A companhia não estabeleceu uma relação causal direta entre a emissão de títulos e a oferta de desligamento. Os dois anúncios, porém, ocorrem durante um período de expansão dos gastos com computação, no qual a Microsoft projeta investimentos de capital superiores a US$ 50 bilhões no trimestre que termina em dezembro.
