Microsoft anunció una emisión de US$ 25 mil millones en bonos de deuda, su primera operación de este tipo en el mercado estadounidense desde 2017. La oferta se fijó el 29 de octubre, tres días después de que la compañía presentara un programa de salida voluntaria que abarca a cerca de 60 mil empleados, en medio del aumento de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial.
La operación se dividió en diez series de bonos, con vencimientos entre 2028 y 2066. Son US$ 23 mil millones en valores con interés fijo, cuyas tasas anuales varían del 4,85% al 6,35%, y otros US$ 2 mil millones con tasas variables. El cierre está previsto para el 4 de noviembre, según un comunicado de la empresa y un prospecto registrado el 2 de noviembre.
La emisión cierra un intervalo de casi diez años sin nuevas ofertas de ese tamaño por parte de Microsoft en Estados Unidos. En enero de 2017, la compañía había recaudado US$ 17 mil millones mediante bonos de deuda.
Según la documentación presentada a los inversores, los fondos podrán financiar gastos de capital, necesidades operativas, adquisiciones, recompra de acciones y pago de deudas existentes. Microsoft no destinó oficialmente los US$ 25 mil millones exclusivamente a la inteligencia artificial.
El financiamiento se produce después de que la empresa informara US$ 45,2 mil millones en inversiones de capital en el trimestre finalizado en septiembre, principalmente relacionadas con la expansión de su capacidad de cómputo. Aproximadamente tres cuartos de ese monto correspondieron a activos de menor vida útil, sobre todo procesadores y GPU, incluidos los costos de memoria y almacenamiento.
En el mismo periodo, la compañía registró un flujo de caja libre de US$ 18,6 mil millones. La directora financiera Amy Hood afirmó, durante la presentación de resultados del 28 de octubre, que Microsoft pretende recurrir a fuentes adicionales de financiamiento cuando encuentre condiciones atractivas, preservando su flexibilidad financiera.
El programa de salida voluntaria alcanza a más de una cuarta parte de la plantilla
El 26 de octubre, Microsoft anunció un programa que permite a los empleados elegibles dejar la compañía mediante compensación financiera y apoyo a la transición profesional.
La iniciativa contempla aproximadamente 60 mil de los 223 mil empleados de la empresa, el equivalente a cerca del 27% de la fuerza laboral global. La participación está restringida a determinados equipos en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido e India, incluidos profesionales hasta el nivel jerárquico 70.
El número representa a los empleados que pueden acogerse a la oferta, no la cantidad de despidos efectivamente realizados o previstos. La adhesión es voluntaria, y no todas las divisiones participan en el programa.
La compañía no estableció una relación causal directa entre la emisión de bonos y la oferta de desvinculación. Sin embargo, ambos anuncios se producen durante un periodo de expansión de los gastos en computación, en el que Microsoft proyecta inversiones de capital superiores a US$ 50 mil millones en el trimestre que termina en diciembre.
