QCP Group publicó el viernes (14) un análisis en el que señala el estallido de la burbuja de inteligencia artificial de Wall Street, valorada en US$ 800 mil millones, como la mayor amenaza para el próximo ciclo del mercado de criptomonedas. El texto destaca que el vínculo entre el capital institucional invertido en IA y el sector cripto ha hecho que ambos mercados sean vulnerables a un colapso conjunto.
Relación entre IA y criptomonedas
El director ejecutivo de Alphabet, Sundar Pichai, afirmó que ninguna empresa estará inmune si la burbuja de IA estalla. El Fondo Monetario Internacional (FMI), en el Informe de Estabilidad Financiera Global de 2026, aborda lo que denomina una 'triple burbuja' interconectada de inteligencia artificial, criptomonedas y deuda soberana.
En el Outlook de Activos Digitales del tercer trimestre de 2026, QCP Group destacó que Bitcoin sigue siendo un activo de alta beta, adoptado institucionalmente, pero dependiente de los rendimientos reales, los flujos de ETF y el apetito por el riesgo. En el primer trimestre de 2026, el capital institucional de EE. UU. migró de las criptomonedas a las acciones de IA, concentrándose en semiconductores e infraestructura de cómputo, mientras que Bitcoin no logró mantener una tendencia duradera.
Los gastos en infraestructura de IA de las cuatro grandes empresas tecnológicas pasaron de US$ 725 mil millones a casi US$ 800 mil millones. La reapertura de las ofertas públicas iniciales favoreció papeles vinculados a la IA, como SpaceX, que abrió su capital en junio con un valor de mercado de unos US$ 1,77 billones y una recaudación de aproximadamente US$ 75 mil millones.
Riesgos para las stablecoins y desapalancamiento
El análisis también destaca el papel de las stablecoins, cuya oferta total alcanzó cerca de US$ 315-320 mil millones en el primer trimestre de 2026. Como estos activos están respaldados por reservas tradicionales, como bonos del Tesoro de EE. UU., un estallido de la burbuja de IA podría provocar pánico y una crisis de liquidez, extendiendo el contagio al sistema financiero tradicional.
El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, comparó el actual auge de la IA con las burbujas ferroviarias del siglo XIX y advirtió sobre un desajuste en los financiamientos de GPU: préstamos a cinco años para hardware que queda obsoleto en dos. En su evaluación, si los modelos chinos más baratos superan a los competidores occidentales, el evento crediticio podría ser 'mayor que el subprime'.
En un escenario de estallido, la publicación prevé una cascada de desapalancamiento, con llamadas de margen contra fondos de cobertura e intermediarios financieros no bancarios, generando ventas en ciclo tanto en acciones tecnológicas como en criptomonedas. Bitcoin y otros activos líquidos de capa 1 funcionarían como 'cajeros automáticos' del sistema, siendo vendidos para cubrir pérdidas. Los tokens especulativos de IA y las memecoins, que dependen de la liquidez abundante de Wall Street, desaparecerían.
Después del desapalancamiento, sin embargo, el análisis señala que puede comenzar un nuevo ciclo de desacoplamiento, con Bitcoin beneficiándose de la narrativa de escasez y de protección contra la devaluación de la deuda soberana, que ya supera los US$ 100 billones. "El capital acabará saliendo de las acciones de IA sobrevaloradas y de los bancos hacia el oro y Bitcoin", afirmó Hayes. QCP Group resumió: "Cuando el efectivo paga un rendimiento real atractivo, el mercado necesita una mejor razón para mantener una cobertura sin rendimiento".
La conclusión es que la burbuja de IA no representa el fin de las criptomonedas, sino una prueba que obligará a los activos digitales a competir por sus propios méritos estructurales, en lugar de depender del entusiasmo tecnológico de Wall Street.
